Guten Morgen ,

während die Tech-Riesen von Rekord zu Rekord eilen, versteckt sich ein bekannter Titel im tiefen Tal der Unterbewertung. Doch hinter den Kulissen einer vermeintlich schwächelnden Aktie brodelt eine gewaltige Innovationswelle.

🤖 Stell Dir vor, KI-Agenten erledigen Deine Einkäufe autonom und nutzen dabei eine Infrastruktur, die Du längst in der Tasche hast. Wir blicken heute tief in ein Schlachtfeld, auf dem Apple und findige Fintechs um die Vorherrschaft kämpfen. Es geht um massive Aktienrückkäufe, neue Dividenden und die Frage, ob hier gerade ein echtes Börsengeschenk auf Dich wartet.

🔥 Willst Du wissen, wer im harten Wettbewerb die Nase vorn hat? Wir haben die harten Fakten und die spannendsten Analysen für Dich zusammengetragen.

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🎁 PayPal 2026: Das ultimative Geschenk für Value-Investoren?

Während der breite Markt von Rekord zu Rekord eilt, notiert die 👉PayPal-Aktie mit rund 49 Euro nahe ihrem Allzeittief. Doch lass Dich von der schlechten Stimmung an der Wall Street nicht täuschen. Wenn Du genauer hinsiehst, erkennst Du wahrscheinlich kein scheiterndes Unternehmen, sondern eine effiziente Cash-Maschine, die sich gerade neu erfindet. Für Dich als Investor könnte dieses massive Missverhältnis zwischen dem inneren Wert und dem Börsenpreis das „ultimative Geschenk“ für das Jahr 2026 sein.

📉 Der Grund für den aktuellen Kursdruck ist schnell gefunden: Der Markt sorgt sich um das Wachstum des sogenannten „Legacy Branded Checkout“. Das ist der klassische PayPal-Button, den Du seit Jahren beim Onlineshopping nutzt. Manche Analysten fürchten, dass dieser Bereich Marktanteile verliert. Doch während die Pessimisten nur in den Rückspiegel schauen, schaltet CEO Alex Chriss in den Vorwärtsgang. Das Unternehmen wandelt sich rasant vom reinen Bezahldienstleister hin zu einem Vorreiter für „Agentic AI Payments“ (Zahlungen, die durch KI-Assistenten autonom ausgeführt werden) und Kryptowährungen. Das Ziel ist klar: PayPal will nicht nur eine Option im Warenkorb sein, sondern das Betriebssystem für den Handel der Zukunft.

🚀 Schauen wir uns die harten Fakten an: 👉PayPal hat im dritten Quartal 2025 die Erwartungen regelrecht pulverisiert. Ein „Beat“ (das Übertreffen der Analystenschätzungen) beim Gewinn je Aktie (EPS – Earnings per Share) um 0,14 Dollar führte dazu, dass das Management die Prognose für das Gesamtjahr 2025 nach oben schraubte. Erwartet wird nun ein Gewinn von 5,35 bis 5,39 Dollar je Aktie. Das entspricht einem satten Wachstum von 15 % gegenüber dem Vorjahr. Trotz dieser starken operativen Leistung wird die Aktie nur mit dem Zehnfachen der für 2026 erwarteten Gewinne bewertet.

💳 Ein echtes Highlight in der neuen Strategie ist die PayPal-Debitkarte. Die Daten aus dem dritten Quartal sind eindeutig: Nutzer, die diese Karte aktiv verwenden, sind sechsmal aktiver als Kunden, die nur den Online-Checkout nutzen. Zudem generieren sie den dreifachen ARPA (Average Revenue Per Account – der durchschnittliche Umsatz pro Nutzerkonto). Auch der Bereich „Buy now, pay later“, bei dem Kunden ihre Einkäufe in Raten begleichen können, sorgt für einen massiven Schub bei der Kundenbindung. Diese Produkte verwandeln PayPal von einer gelegentlichen Zahlungsmethode in einen täglichen Finanzbegleiter.

🤖 Die spannendste Wette auf die Zukunft ist jedoch vielleicht die Partnerschaft mit OpenAI. PayPal wird die Zahlungslösung für die über 700 Millionen wöchentlichen Nutzer von ChatGPT. Durch spezielle Schnittstellen ermöglicht es PayPal den Händlern, ihre Produkte direkt in großen Sprachmodellen wie ChatGPT, Googles Gemini oder Perplexity anzubieten. Wenn KI-Agenten in Zukunft für uns einkaufen, wird PayPal die Infrastruktur im Hintergrund bereitstellen. Dieser Bereich des „Agentic Commerce“ könnte das Wachstum im Jahr 2026 und darüber hinaus massiv beschleunigen, auch wenn der klassische Online-Button mal etwas langsamer wächst.

💰 Was macht 👉PayPal mit dem ganzen Geld, das es verdient? Das Unternehmen produziert jährlich einen bereinigten Free Cashflow von 6 bis 7 Milliarden Dollar. Bei einem aktuellen Börsenwert von nur etwa 57 Milliarden Dollar ist das eine beeindruckende Rendite. PayPal nutzt diese Stärke konsequent aus: Allein im Jahr 2025 werden voraussichtlich über 6 Milliarden Dollar für Aktienrückkäufe ausgegeben. Das bedeutet, PayPal kauft bei diesen niedrigen Kursen über 10 % seiner eigenen Anteile zurück. 

🏦 Als wäre das nicht genug, hat PayPal nun auch noch eine Dividende eingeführt. Mit einer vierteljährlichen Ausschüttung von 0,14 Dollar pro Aktie erhältst Du eine Dividendenrendite von knapp 1 %. Das signalisiert dem Markt: Wir sind erwachsen geworden, wir sind hochprofitabel und wir lassen unsere Aktionäre direkt am Erfolg teilhaben. 

⚠️ Natürlich gibt es Risiken, die Du kennen solltest. Der Zahlungsmarkt ist in ständiger Bewegung. Sollte PayPal den Anschluss bei KI-Zahlungen verlieren oder das Kerngeschäft im Branded Checkout noch stärker unter Druck geraten, könnte die Aktie eine sogenannte „Value Trap“ (eine Aktie, die nur billig erscheint, aber keinen Wert mehr generiert) bleiben. Zudem hat das Management angekündigt, im Jahr 2026 verstärkt zu investieren, was das Gewinnwachstum kurzfristig bremsen könnte. Doch genau hier liegt vielleicht Deine Chance: Während der Markt Angst vor kurzfristig höheren Ausgaben hat, baut PayPal das Fundament für die Dominanz im nächsten Jahrzehnt.

🎁 Also: 👉PayPal erscheint derzeit als eine der am meisten unterschätzten Aktien im Fintech-Sektor. Du bekommst ein hochprofitables Unternehmen mit einer marktführenden Stellung für ein 10er-KGV. Die Kombination aus massiven Aktienrückkäufen, einer neuen Dividende und bahnbrechenden KI-Partnerschaften macht die aktuelle Kursschwäche zu einer spannenden Einstiegschance.

Peers

🏁 Wer am Ende das globale Zahlungs-Ökosystem kontrollieren könnte

💰 Stell Dir vor, Du bist der unangefochtene König eines Marktes und plötzlich greifen Dutzende spezialisierte Herausforderer deine Burgmauern von allen Seiten gleichzeitig an. Genau in dieser Situation befindet sich PayPal. Während das Unternehmen mit einem Marktanteil von satten 47 % bei Online-Zahlungen immer noch einsam an der Spitze thront, rücken Konkurrenten wie Apple und Block unaufhörlich näher. Für Dich stellt sich die entscheidende Frage: Ist die aktuelle Bewertung von PayPal ein historisches Schnäppchen oder der Anfang eines schleichenden Niedergangs? Lass uns die Chancen und Risiken der wichtigsten Mitspieler analysieren, damit Du Dein Depot wetterfest machen kannst.

🍎 Beginnen wir mit dem Elefanten im Raum: 👉Apple Pay. Wenn Du ein iPhone besitzt, weißt Du, wie nahtlos das Bezahlen per Face ID funktioniert. Apple hat PayPal im Bereich der stationären Läden (In-Store) längst den Rang abgelaufen und kontrolliert dort in den USA rund 92 % des Marktes. Mit weltweit bis zu 659 Millionen Nutzern im Jahr 2025 ist Apple Pay die größte strukturelle Bedrohung. Die Stärke liegt im „Ecosystem Lock-in“ – also der engen Bindung der Nutzer an die Apple-Hardware und -Software, die einen Wechsel zur Konkurrenz fast unmöglich macht. Das Risiko für PayPal: Apple dringt mit Funktionen wie „Apple Pay Later“ nun auch massiv in den Online-Bereich vor und nutzt seine Plattform-Macht eiskalt aus.

🛍️ Wenn Du Dich im E-Commerce umsiehst, kommst Du an 👉Shopify und seinem Bezahldienst Shop Pay nicht vorbei. Hier liegt das Risiko für PayPal direkt im Kernsegment, dem „Branded Checkout“. Shopify-Händler nutzen zu 62 % Shop Pay, weil die Conversion dort fast doppelt so hoch ist wie bei Standard-Methoden. Mit einem verarbeiteten Warenwert von 27 Mrd. Dollar allein im vierten Quartal 2024 ist Shopify ein Juggernaut, der PayPal wertvolle Marktanteile bei kleinen und mittleren Händlern entzieht.

📱 Im Bereich der Finanz-Apps für Endverbraucher liefern sich PayPals Tochter Venmo und 👉Blocks Cash App ein Kopf-an-Kopf-Rennen. Die Cash App von Block (ehemals Square) hat sich zur Super-App entwickelt: 58 Millionen monatlich aktive Nutzer können dort nicht nur Geld senden, sondern auch ihre Steuererklärung machen. Der Rohgewinn pro Nutzer stieg bis September 2025 auf beeindruckende 94 Dollar. Das Risiko für PayPal ist hier die demografische Entwicklung: Jüngere Nutzer bevorzugen oft die Cash App gegenüber dem klassischen PayPal-Konto.

🚀 Werfen wir einen Blick auf das am schnellsten wachsende Segment: Buy now pay later. Hier wird das Feld von 👉Klarna angeführt. Klarna hat durch massive KI-Einsätze seine Belegschaft um 40 % reduziert, während die Effizienz stieg. PayPal hält hier zwar mit einem BNPL-Volumen von 40 Mrd. Dollar stark dagegen, muss aber enorme Marketing-Budgets aufwenden, um gegen diesen Spezialisten zu bestehen.

📊 Trotz all dieser Angriffe gibt es eine vernünftige Argumentation für 👉PayPal: Das Unternehmen ist mit einer Marktkapitalisierung von etwa 55 Mrd. Dolalr im Vergleich zu Visa und Mastercard fast schon als winzig bewertet. Da PayPal bei einem KGV von nur 10 gehandelt wird, preist der Markt bereits ein sehr negatives Szenario ein. Doch die schiere Größe von 438 Millionen aktiven Konten erzeugt mächtige Netzwerkeffekte – je mehr Menschen PayPal nutzen, desto unverzichtbarer bleibt es für Händler.

🏁 Fazit: Der Zahlungsmarkt ist ein fragmentiertes Feld. Es gibt keinen einzelnen PayPal-Killer, sondern viele kleine Stiche aus verschiedenen Richtungen. Apple dominiert das Handy und Shopify die Händler. Dennoch bleibt PayPal die einzige Plattform, die in allen Bereichen gleichzeitig mitspielt. Wenn es dem neuen Management gelingt, die Innovationsgeschwindigkeit zu erhöhen, könnte die aktuelle Unterbewertung tatsächlich das „ultimative Geschenk“ für mutige Anleger sein.

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🔍 Schluss mit Lärm: Die glasklare Marktanalyse von Wieland Staud

🚀 Hast Du keine Lust mehr, Dich im Dschungel der Finanznachrichten zu verirren? Die Börse kennt keinen Winterschlaf, und 2026 verspricht bereits jetzt ein Jahr voller Adrenalin und massiver Marktbewegungen zu werden. Wenn Du wissen willst, was wirklich wichtig ist und was nur nerviger Lärm im Getriebe der Wall Street, dann solltest Du Dir 👉den 20. Januar rot im Kalender markieren.

🌍 Wieland Staud 👉nimmt Dich an die Hand und liefert Dir eine Einordnung für Deinen optimalen Börsenstart. Wir blicken weit über den Tellerrand hinaus: vom heimischen DAX über den CAC 40 und Euro Stoxx 50 bis zum S&P 500 und dem fernen Nikkei 225. Erfahre aus erster Hand, welche Signale die Geldpolitik und die globalen Konjunkturdaten für Dein Depot senden.

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