Guten Morgen ,

heute knacken wir die härteste Nuss des Rohstoffmarkts: Uran. Denn während viele noch von der Energiewende träumen, bauen die Profis bereits am Fundament der Atom-Renaissance. Wir zeigen Dir, warum die politische Wende von Washington bis Neu-Delhi die größte Chance seit Jahrzehnten eröffnet.

💥 Vergiss die klassischen Kennzahlen! Ein spannendes Unternehmen wird gerade durch einen 80-Milliarden-Dollar-Deal und einen strategischen Durchbruch in Indien zu einem Architekten der westlichen Energiesicherheit. Aber ist diese Aktie noch kaufenswert, oder droht eine Überhitzung?

🚀 Wer wirklich auf den Uranpreis setzen will, muss sich die Hebel-Peers ansehen. Wir durchleuchten die Low-Cost-Riesen aus Kasachstan und die High-Grade-Investments aus Kanada, um das höchste Beta für Dein Portfolio zu finden. Mach Dich bereit!

tl;dr

😍 Diese Wertpapiere zeigen wir Dir heute

Jetzt klicken und Zahlen checken:

⚛️ Cameco Corporation

🇰🇿 Kazatomprom

⛏️ NexGen Energy

🔬 Denison Mines

Achtung

🎄Weihnachtspause

Wir verabschieden uns vom 13. Dezember 2025 bis zum 4. Januar 2026 in die Weihnachtspause, um neue Ideen für das kommende Börsenjahr zu sammeln. Wichtig: Der Newsletter pausiert in dieser Zeit.

🏂 Am 5. Januar 2026 sind wir wieder für Dich da – mit frischen Analysen, die den Blick nach vorn lohnenswert machen.

Wunsch-Analyse der Zero-Community

🔐 Energiesicherheit hat einen Namen: Wie Cameco vielleicht zum wichtigsten Konzern im Westen wird

☢️ Hast Du in den vergangenen Jahren das Gefühl gehabt, dass Kernenergie nur noch ein Nischenthema ist? Dann solltest Du dringend Deine Brille putzen! Die Story um Cameco Corporation, den wohl wichtigsten westlichen Akteur im Uran-Sektor, hat sich radikal gewandelt. Was früher eine zyklische Wette auf den Uranpreis war, ist heute ein strategisches Investment in die Energiesicherheit des Westens. 

⚡️ Cameco agiert längst nicht mehr nur als reiner Uran-Produzent. Mittlerweile profitierst Du als Anleger von mehreren Ertragsmotoren. Der Kern des Geschäfts bleibt die Uran-Versorgung, also die Gewinnung des radioaktiven Metalls, das als Brennstoff für Kernkraftwerke dient. Hinzu kommen aber wertschöpfende Dienstleistungen (Umwandlung, Anreicherung und Brennelementfertigung, die den Rohstoff Uran in eine nutzbare Form bringen) und vor allem die 49 %-Beteiligung am Westinghouse-Joint-Venture. Das erhöht nicht nur die Stabilität der Gewinne, sondern macht Cameco zu einem integralen Bestandteil des gesamten nuklearen Brennstoffkreislaufs.

Im dritten Quartal 2025 zeigte sich die Stärke dieses diversifizierten Ansatzes: Trotz operativer Schwierigkeiten bei den wichtigsten Minen McArthur River und Key Lake, die die erwartete Jahresproduktion von 18 Millionen auf 14 bis 15 Millionen Pfund reduzierten, konnte das Management Risiken aktiv steuern. Wie? Durch die flexible Nutzung von Lagerbeständen, Produktleihen und Marktkäufen. Das Signal ist klar: Man will nicht Volumen jagen, sondern die Strategie schützen und langfristig auf werthaltige Verträge setzen. Das ist Preisdisziplin, die für Langfristinvestoren Gold wert ist.

🇺🇸 Der wahre Game Changer ist die neue strategische Vereinbarung zwischen Cameco, seinem Partner Brookfield und der US-Regierung rund um die Westinghouse-AP1000- und AP300-Reaktoren. Das ist nicht nur irgendein Deal, sondern ein politisch hochgesichertes Programm, das potenziell über 80 Milliarden US-Dollar an Investitionen in große Kernkraftwerke in den USA freisetzen könnte.

Technologie-Adoption: Der Deal bestätigt, dass die AP1000-Technologie von der weltweit größten Nuklearflotte als führende Gigawatt-Scale-Technologie angesehen wird. Das schafft globales Vertrauen bei internationalen Käufern wie Polen, Tschechien oder der Ukraine.

Wertaufbau für Anleger: Die US-Regierung erhält ihren Anteil an Westinghouse erst, wenn diese 80 Milliarden US-Dollar an Projektvolumen tatsächlich realisiert sind. Bis zu dieser Schwelle gehört der gesamte Wertzuwachs Dir und den anderen Aktionären. Damit verwandelt sich die Westinghouse-Beteiligung in einen zentralen Wachstumsmotor.

Beweis der Cash-Fähigkeit: Im Oktober 2025 erhielt Cameco eine Dividende von 171,5 Millionen US-Dollar von Westinghouse, basierend auf europäischen Projekten. Das ist der klare Beleg: Die Beteiligung ist keine passive Anlage, sondern eine sprudelnde Cashflow-Quelle.

Westinghouse, so die Vision, soll durch Standardisierung zu einer industriellen Maschine mit jahrzehntelanger Ertragssicherheit werden – und Cameco sitzt in der ersten Reihe.

🇮🇳 Als wäre der Westinghouse-Deal nicht genug, steht Cameco kurz vor dem Abschluss eines potenziellen Multi-Jahres-Exportabkommens mit Indien im Wert von etwa 2,8 Milliarden US-Dollar.

Warum ist das so wichtig?

Langfristige Sichtbarkeit: Indien beschleunigt seinen nuklearen Ausbau, um sein Wachstum zu stützen und schrittweise von Kohle wegzukommen. Eine 10-Jahres-Vereinbarung über 3,3 Millionen Pfund U3O8 jährlich (was etwa 10 % der heutigen Jahresumsatzmengen Camecos entspricht) sichert eine langfristige Nachfrage in einem Umfeld, in dem viele noch über ein Angebotsdefizit reden, aber zögern, langfristige Verträge abzuschließen.

Indien sucht nach zuverlässigen Partnern für seine kritische Infrastruktur. Ein Deal mit Kanada festigt Camecos Rolle als bevorzugter, geopolitisch sicherer Lieferant und schützt es vor dem unzuverlässigen Spotmarkt. Dies zeigt exemplarisch, wie die Schnittmenge von Geopolitik und Energie einen massiven Wert für qualitativ hochwertige Akteure schaffen kann.

📊 Die Nuklear-Makro-Argumente waren noch nie so stark. Es geht nicht nur um Dekarbonisierung, sondern um Energiesicherheit und die Unterstützung des massiven Wachstums von KI und Rechenzentren. Studien zeigen, dass der Strombedarf von Datenzentren in den USA bis 2028 nahezu verdreifacht werden könnte (auf bis zu 12 % des Gesamtverbrauchs!). Diese Lastspitzen benötigen stabile, CO₂-arme 24/7-Energie – ein Job, der ideal für die Kernkraft ist.

Gleichzeitig zeigen die Zahlen der World Nuclear Association (WNA) die strukturelle Knappheit:

Der Uranbedarf für Reaktoren soll von 67.000 Tonnen 2024 auf ca. 87.000 Tonnen bis 2030 steigen (ein Plus von 28%) und sich bis 2040 mehr als verdoppeln!

Ohne neue Minen droht jedoch nach 2030 eine Klippe, da sich die heutige Produktion halbieren würde.

Dieser Fundamentaldruck lässt den Uranpreis steigen. Obwohl der Spotpreis von seinem Tief im März 2025 (64,23 US-Dollar/lb) auf 80,00 US-Dollar/lb im Oktober 2025 (+24,5 %) zulegte, ist die langfristige Preisnotierung für den kritisch wichtigen Brennstoff aus Sicht vieler Analysten noch nicht an ihrem Ziel.

📈 Ja, wenn Du 👉Cameco mit einem klassischen Öl- oder Gasunternehmen vergleichst, sieht das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 94x auf den ersten Blick exorbitant aus. Aber dieses KGV ist, wie Du sicher weißt, eine bilanzielle Verzerrung (der Nenner, also die Gewinne von 2025, sind wegen der Produktionsverzögerungen und der späteren Cashflows aus dem Westinghouse-Deal noch temporär gedrückt).

Im Base-Case gehen Branchenkenner davon aus, dass sich der Uranpreis bei 90 bis 95 US-Dollar stabilisiert, die großen kanadischen Anlagen reibungslos laufen und Westinghouse stabile Cashflows liefert. 

Also: 👉Cameco ist nicht mehr nur eine Minengesellschaft. Es ist ein strategischer Lieferant von Nuklearbrennstoffen und ein Partner der westlichen Energiearchitektur. Für eine solche Position ist ein Multiplikator von 28–30x absolut vertretbar, weil die Cashflows in den nächsten Jahrzehnten immer verlässlicher werden.

Peers

⚔️ Die Titanen des Urans: Wer kann Cameco Konkurrenz machen?

⛏️ Deine Kernposition im Uran-Sektor mag jetzt Cameco sein – und das aus gutem Grund. Aber wenn Du Dein Portfolio strategisch ausrichten willst, musst Du auch die Konkurrenz kennen. Denn die wahren Hebel für eine bullishe Uran-These verstecken sich oft bei den Spezialisten: den Entwicklern und Neustartern. Sie bieten mehr Beta als der integrierte Qualitätsanker Cameco, aber auch ein deutlich schärferes Risikoprofil. Schauen wir uns die wichtigsten Akteure an.

🇰🇿 Du solltest Dich mit 👉Kazatomprom auseinandersetzen, denn es ist der weltgrößte Uranproduzent. Das staatsnahe Unternehmen aus Kasachstan steuert rund 21 % der Weltproduktion, mit einer Jahresproduktion von 21.000 bis 23.000 Tonnen Uran (2023/24).

✅ Die Chance: Kazatomprom arbeitet fast ausschließlich mit dem In-Situ-Recovery-Verfahren, bei dem Uran unterirdisch mit einer Lösung herausgelöst wird. Das Ergebnis: Die All-in Sustaining Costs (AISC) liegen bei nur 29 bis 30,50 US-Dollar/lb und damit im untersten Kostenquartil. Das ermöglicht Gewinne, selbst wenn Cameco und Co. schon schmerzhaft rechnen müssen. Trotz hoher Nachfrage wird die Produktion 2026 sogar bewusst um etwa 10 % gekürzt, um den Marktpreis zu stützen – ein klares Zeichen von strategischer Disziplin.

❌ Das Risiko: Die Kehrseite der Medaille ist das Kasachstan-Risiko. Die schwere Abhängigkeit von russischen Exportrouten (auch wenn die Trans-Kaspi-Route ausgebaut wird) und das generelle Geopolitik-Risiko machen Kazatomprom zu einer volatilen Anlage. Änderungen durch die Staatsdominanz oder Spill-over-Risiken durch Russland-Sanktionen sind real und schwer kalkulierbar.

🇨🇦 NexGen Energy will im kanadischen Athabasca Basin das Rook I / Arrow-Projekt entwickeln – eine der hochgradigsten Lagerstätten der Welt. Der Gehalt liegt bei 2,23 % U₃O₈, was 10 bis 20-mal höher ist als der globale Durchschnitt!

📈 Die Chance: Sollte Rook I wie geplant in Produktion gehen, könnte NXE mit 30 Millionen Pfund pro Jahr einer der Extrem-Low-Cost-Produzenten mit All-in-Kosten von nur 13,86 Kanadischen Dollar/lb werden. Das ist der Traum vom „Next Cameco“-Narrativ und bietet den maximalen Hebel auf steigende Uranpreise.

🚧 Das Risiko: Es gibt keinen laufenden Cashflow. Das 2,2 Milliarden Dollar CAPEX (Kapitalaufwand) muss erst finanziert werden. Genehmigungs-, Finanzierungs- und das Single-Asset-Risiko (der gesamte Wert hängt an diesem einen Projekt) sind hoch.

💎 Denison Mines hält 95 % am Wheeler-River-Projekt im gleichen Gebiet. Sie verfolgen die ambitionierte Strategie, als Erster das In-Situ-Leach-Verfahren (eine Variation von ISR) in einer hochgradigen Lagerstätte zu nutzen.

💡 Die Chance: Das Phoenix-Projekt verspricht mit 13,86 Dollar/lb ebenfalls extrem niedrige Cashkosten und einen Payback von nur 10 Monaten nach dem geplanten CAPEX von 420 Millionen Dollar. Gelingt der Proof of Concept der Technologie, hätte Denison einen einzigartigen technologischen Burggraben.

🔬 Das Risiko: Die ISL-Technologie in Hochgrad-Lagerstätten ist technologisch anspruchsvoll und unerprobt. Es besteht ein Hydrogeologie-Risiko (Ausbreitung der Lösung) und das Finanzierungsrisiko für die 420 Mio. Dollar CAPEX.

Webinar

🎓 Krypto-Crashkurs: Von Blockchain bis Bitcoin-ETF

🤩 Genug vom Sparbuch? Dann wird es Zeit, Dein Vermögen aufs nächste Level zu heben – und zwar mit dem spannendsten Asset der letzten Jahre: Kryptowährungen! Du fragst Dich, wie Du mit Bitcoin und Co. wirklich effizient ein Vermögen aufbauen kannst? Wir zeigen Dir 👉am 16. Dezember um 18 Uhr, welche klaren Regeln Du benötigst, um in dieser rasanten Welt erfolgreich zu sein!

📚 Keine Angst, Krypto-Neuling! Ob Du ganz neu einsteigst oder schon erste Trades gemacht hast – dieses Webinar taucht tief in die Materie ein. Wir beleuchten die Grundlagen von der geheimnisvollen Kryptografie bis zur mächtigen Blockchain. Du lernst die entscheidenden Unterschiede zu traditionellen Wertpapieren kennen und verstehst die Infrastruktur, von Bitcoin-ETFs bis zur Rolle der US-Regierung bei der Krypto-Adaption.

📈 Zahlen, die begeistern! Wusstest Du, dass Bitcoin 2025 mit 2.200 Milliarden US-Dollar Marktkapitalisierung schon das achtwertvollste Asset der Welt war und über 600 Millionen Menschen Krypto halten? Wir vergleichen diesen Markt mit traditionellen Anlageklassen wie Gold und Aktien. Erfahre, wie Volatilität und Korrelation hier ticken. Wir zeigen Dir, wie Du Kryptowährungen clever zur Diversifikation nutzt und welche positiven Effekte schon eine kleine Bitcoin-Allokation auf die risikobereinigte Rendite (Stichwort Sharpe Ratio) Deines Portfolios hat.

🔐 Sicherheit zuerst. Natürlich sprechen wir Klartext über die Risiken: von der extremen Volatilität über die Regulierung bis zur sicheren Verwahrung. Du bekommst konkrete Hinweise, wie Du Krypto sicher handelst und verwahrst.

Erstellung und Verbreitung: Dieser Beitrag wurde von einem Redakteur der Finanzen.net GmbH, Gartenstraße 67, 76135 Karlsruhe, erstellt. Wir, die Finanzen.net Zero GmbH, haben diesen Beitrag unverändert in diesem Mailing übernommen. Die Finanzen.net GmbH hat uns zugesichert, dass dieser Beitrag mit größter Sorgfalt erstellt und zuvor keinem anderen Empfängerkreis zugänglich gemacht worden ist.

Interessen und Interessenkonflikte: Der erstellende Redakteur hält Eigenpositionen an den besprochenen Finanzinstrumenten.

Die Finanzen.net ZERO GmbH profitiert wirtschaftlich davon, wenn Empfänger dieses Mailings die besprochenen Finanzinstrumente über unsere Brokerfunktion handeln.

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