Guten Morgen ,

neulich, beim Blick auf den Nasdaq Biotechnology Index, mussten wir grinsen. Nach Jahren der Durststrecke plötzlich +20 % seit Jahresbeginn – und die kleinen Biotechs? Sogar +75 %. Auch ein paar unserer Leser machten uns per E-Mail auf spannende Investmentthesen in diesem Bereich aufmerksam. Wer hätte das 2022 gedacht, als die Branche fast totgesagt war? 

🏦 Vielleicht war es der Zins-Hebel, der den Stein ins Rollen brachte. Die Fed hat gesenkt, die EZB zieht mit – und plötzlich fließt wieder Geld in riskantere, aber innovative Sektoren. Es fühlt sich an wie das erste Frühlingslüftchen nach einem langen Winter.

🚀 Besonders spannend: Übernahmen, neue Medikamente, Venture Capital in Milliardenhöhe. UniQure sprang nach Gentherapie-Daten um 250 % – das ist Biotech pur: Risiko, Hoffnung, Rendite. Und ja, ein bisschen Nervenkitzel gehört dazu.

📊 Wir sehen hier vielleicht den Anfang einer neuen Biotech-Phase. Kein Hype, sondern ein solides Comeback. Wenn Du mutig bist und selektiv vorgehst, könntest Du zu denen gehören, die jetzt schon die Weichen stellen. Wir schauen uns heute die Details an.

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Marktumfeld

🤝 M&A-Fieber kehrt zurück: Big Pharma kauft Innovation

Der Biotechnologie-Sektor meldet sich eindrucksvoll zurück. Nach Jahren der Schwäche erlebt die Branche 2025 eine deutliche Erholung – getragen von Zinssenkungen, Übernahmen und starken klinischen Ergebnissen. Der Nasdaq Biotechnology Index (NBI) liegt seit Jahresbeginn über 20 % im Plus, Small Caps sogar über 75 %.

🏦 Die US-Notenbank Fed hat im September 2025 erstmals seit Monaten die Zinsen gesenkt – auf 4 bis 4,25 %. Auch die EZB hält ihre Sätze nach der Senkung auf 2 % stabil. Für Biotech-Unternehmen ist das ideal: geringere Kapitalkosten, höhere Bewertungen und mehr Risikobereitschaft. Historisch gesehen zählen Phasen fallender Zinsen zu den besten Perioden für die Branche.

🤝 2024 wurden 95 Biotech-Deals abgeschlossen – 17 % mehr als im Vorjahr. Zwar blieb das Gesamtvolumen moderat, doch der Trend ist positiv. Große Pharmakonzerne stehen unter Druck, ihre Pipelines zu füllen: Zwischen 2025 und 2030 laufen Patente im Wert von bis zu 230 Mrd. US-Dollar aus. Kein Zufall also, dass Vertex mit der 4,9 Mrd.-US-Dollar-Übernahme von Alpine Immune Sciences für Aufsehen sorgte.

💰 Trotz Unsicherheiten flossen 2024 rund 26 Mrd. US-Dollar an Venture Capital in Biotech-Projekte. Die FDA genehmigte etwa 55 neue Medikamente, über 60 % davon von Biotech-Unternehmen. Besonders gefragt: Gentherapie, Onkologie und der boomende GLP-1-Markt, der bis 2030 auf 100 Mrd. US-Dollar wachsen könnte.

🚀 Das niederländische Unternehmen UniQure sprang nach positiven Daten zur Gentherapie AMT-130 um 250 %. Ein Beispiel dafür, wie stark Innovation den Markt bewegt – und wie groß das Potenzial bleibt.

📊 Also: Zinssenkungen, steigende M&A-Aktivität und attraktive Bewertungen bilden den Boden für eine neue Biotech-Rallye. Wer selektiv investiert, könnte bald zu den Gewinnern gehören.

Aktien unter der Lupe

🧠 High-Quality-Biotech: Wo Stabilität auf wissenschaftliche Revolution trifft

Der Biotech-Sektor erlebt gerade eine bemerkenswerte Renaissance. Nach Jahren der Unsicherheit kehrt das Vertrauen zurück – getragen von Zinssenkungen, soliden Bilanzen und bahnbrechender Forschung. Besonders fünf Unternehmen stechen heraus: Gemeinsam repräsentieren sie über 59 Mrd. Euro Marktkapitalisierung und bilden ein Portfolio aus Innovation, Stabilität und Wachstum.

💊 United Therapeutics – der Cashflow-Champion mit Zukunftsvision

Mit einer Free-Cashflow-Marge von 34,8 % und einem Umsatzwachstum von 17,6 % zählt United Therapeutics zu den profitabelsten Biotechs weltweit. Das US-Unternehmen dominiert den Markt für pulmonale arterielle Hypertonie (PAH) mit Präparaten wie Tyvaso und Remodulin. Der eigentliche Kurstreiber aber ist Zukunftstechnologie: United investiert in Xenotransplantation, also die Züchtung transplantierbarer Organe aus tierischen Zellen. Die erste Studie mit einer Schweineniere („UKidney“) läuft bereits – ein potenzieller Milliardenmarkt.

⚗️ Halozyme Therapeutics – Biotech ohne Laborrisiko

Halozyme hat das perfekte Biotech-Geschäftsmodell: kein eigenes Vertriebsnetz, kaum Produktionskosten, aber hohe Margen. Die Plattform ENHANZE ermöglicht, dass Biologika unter die Haut statt in die Vene injiziert werden – schnell, effizient und patientenfreundlich. Große Partner wie Roche, Johnson & Johnson und Bristol Myers Squibb zahlen Royalties von bis zu 30 %. Das Ergebnis: eine unglaubliche Free-Cashflow-Marge von 45,9 % und eine Eigenkapitalrendite von über 120 %. Halozyme ist der Infrastrukturlieferant des Biotech-Booms – ein „Pick & Shovel“-Investment mit Skalierungspotenzial.

🧫 Genmab – die Antikörper-Schmiede aus Dänemark

Genmab liefert die Technologie hinter Blockbustern wie Darzalex, einer der weltweit wichtigsten Krebstherapien. Das Unternehmen arbeitet mit AbbVie, J&J und Novartis zusammen und erzielt hohe Lizenz- und Beteiligungserträge. Die eigene DuoBody-Technologie ermöglicht bispezifische Antikörper, die gleich zwei Tumorziele bekämpfen. Mit 22,8 % Umsatzwachstum und einem stabilen Cashflow zählt Genmab zu den zuverlässigsten Biotech-Plays Europas – auch wenn die starke Abhängigkeit von Darzalex langfristig ein Risiko bleibt.

🧬 Exelixis – Cashmaschine mit Pipeline-Power

Exelixis hat mit Cabozantinib einen der erfolgreichsten Tyrosinkinase-Inhibitoren (TKIs) gegen Nieren- und Leberkrebs entwickelt. Das Medikament brachte 2024 über 2 Mrd. Dollar Umsatz ein und liefert die Basis für die nächste Wachstumsphase: den neuen Wirkstoff Zanzalintinib. Sollte die Zulassung 2026 erfolgen, winkt ein zusätzlicher Milliardenmarkt. Mit einer FCF-Steigerung von 171 % und EBIT-Wachstum von 86 % ist Exelixis finanziell hervorragend aufgestellt. Ein klassischer „Cashflow-finanziert-den-Wachstumsmotor“-Titel.

🧩 BioMarin – der stille Riese für seltene Krankheiten

BioMarin ist der Spezialist für ultra-seltene Erkrankungen, bei denen oft nur wenige Tausend Patienten weltweit betroffen sind. Therapien wie Vimizim, Naglazyme und Voxzogo sichern stabile Einnahmen, während Gentherapien wie Roctavian für Hämophilie A vollkommen neue Perspektiven eröffnen. Mit 198 % EBIT-Wachstum und 224 % FCF-Wachstum beweist das Unternehmen enorme Dynamik. Die Gewinnmarge bleibt niedriger, weil BioMarin stark in Forschung investiert – doch das Modell „wenig Patienten, hohe Preise“ bleibt langfristig hochprofitabel.

🚀 Diese Biotechs bilden gemeinsam womöglich ein spannendes High-Quality-Portfolio zwischen Stabilität und Fantasie:

• United Therapeutics: stabile Basis + revolutionäres Potenzial

• Halozyme: Royalty-Riese mit Traummargen

• Genmab: Antikörper-Pionier mit Technologievorsprung

• Exelixis: Cashflow-getriebenes Wachstum durch Pipeline-Erfolg

• BioMarin: Rare-Disease-Leader mit Preissetzungsmacht

Während der Sektor als Ganzes wieder Auftrieb bekommt, zeigen diese Aktien, wie breit die Erfolgsstrategien im Biotech-Markt heute gefächert sind – von margenstarken Plattformmodellen bis zu Pionieren seltener Therapien. Wer selektiv investiert, findet hier ein starkes Fundament für die nächste Biotech-Rallye.

Profis arbeiten lassen

💰 Aktiv oder passiv? So findest Du den richtigen Biotech-Fonds

Du möchtest clever in Biotech einsteigen? Dann hast Du zwei spannende Optionen: einen aktiven Profi-Picker und einen kostengünstigen Index-Tracker. Beide zielen auf dasselbe Spielfeld – gehen es aber komplett unterschiedlich an.

💊 Der Franklin Biotechnology Discovery Fund setzt auf klassisches Stockpicking – also gezielte Auswahl einzelner Biotech-Perlen. Dabei kombiniert das Team Fundamentalanalyse, Innovationskraft und Zukunftspotenzial, um die spannendsten Wachstumsstorys zu finden. Im Depot liegen primär US-Werte (74,9 %) wie Gilead (6,3 %), Amgen (4,9 %), Vertex (4,8 %), argenx (4,3 %) und Regeneron (4,0 %).

Die Bilanz kann sich sehen lassen: +11,6 % pro Jahr auf 3 Jahre, +4,6 % auf 5 Jahre, bei einer Volatilität von 22,7 %. Klar, der maximale Rücksetzer von -46 % zeigt, dass Biotech nichts für schwache Nerven ist. Mit 1,79 % TER ist der Fonds kein Schnäppchen – dafür gibt’s geballte Expertise und aktives Management.

Chance: gezielter Fokus auf Innovationsführer und Hidden Champions. Risiko: starke Schwankungen und teure Fehler, wenn das Management danebenliegt.

🧬 Der iShares Nasdaq US Biotechnology UCITS ETF ist das Gegenteil – einfach, günstig, breit gestreut. Er bildet den Nasdaq Biotechnology Index mit 255 Werten komplett physisch nach. Die TER liegt bei schlanken 0,35 %, das Fondsvolumen bei rund 612 Mio. Dollar.

Mit dabei: Vertex, Regeneron, Moderna, BioNTech und Gilead – also die Crème de la Crème der US-Biotechszene (USA-Anteil 80,3 %). Die Kennzahlen sind solide: Volatilität 17,1 %, Sharpe 0,08, Drawdown -30 %, und 2025 liegt der ETF rund 4,8 % im Plus.

🧐 Das war unsere Einschätzung zu aktuellen Marktbewegungen und Investment-Ideen – natürlich keine Anlageberatung, sondern persönliche Einordnung.

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Auf gute Investments!
Dein Zero-Team

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