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Guten Morgen {{vorname}},

stell Dir vor, Du hast Hunger und stehst vor zwei Türen: Links die große Kantine — alles ist da, alles ist okay, niemand wird besonders begeistert nach Hause gehen. Rechts ein Restaurant mit offener Küche, in der ein Chefkoch Zutaten verkostet, Lieferanten persönlich kennt und die Karte sorgfältig zusammenstellt. Willkommen in der Welt des „Research-Engineered"-Investierens.

Statt einen breit gestreuten Index-ETF zu kaufen, der jede Aktie ungefiltert auf den Teller holt, kannst Du mit dem 👉 Janus Henderson Global Research-Engineered Equity Active Core UCITS ETF auf eine fundamental gefilterte Aktienauswahl setzen — zu einer Gesamtkostenquote von 0,30 Prozent. In einem Marktumfeld mit ausgeprägter Divergenz zwischen Sektoren und Einzelwerten könnte echte Küchen-Expertise einen größeren Unterschied machen als im langjährigen Bullenmarkt, in dem der Markt jedes Gericht bejubelt hat. Setz Dich an den Tisch — wir schauen uns heute an, wie diese Küche mit tiefer Datenanalyse versucht, Dein Depot eine Note interessanter zu machen, ohne dabei den Magen zu verderben.

Ein klassisches Weltportfolio ist wie ein üppiges Frühstücksbuffet: Du wirst satt, aber jede überreife Frucht und jedes pappige Brötchen liegt mit auf dem Teller, weil das Buffet eben aus allem besteht, was geliefert wird. Wenn Du den breiten Markt langfristig schlagen willst, brauchst Du einen Koch, der die Lieferungen selbst prüft. Genau dort setzt der Research-Prozess von Janus Henderson an: Der ETF versucht, durch eine auf eigenem Research basierende Aktienauswahl Alpha zu erzeugen.

Während der MSCI World über 1.300 Unternehmen umfasst, sind es im aktiven Pendant rund 190 Titel — innerhalb der vom Fonds vorgesehenen Spannweite von 125 bis 275 Aktien. Die Küche vermeidet bewusst große Stilbrüche oder einseitige Sektor-Wetten, um das Risiko relativ zum MSCI World eng zu halten. Das ist die wichtige Pointe: Der Ex-ante Tracking Error liegt bei nur 1,25 bis 1,75 Prozent gegenüber dem Index. Es geht also nicht um das Avantgarde-Tasting-Menü, das polarisiert — eher um viele kleine, präzise Verfeinerungen innerhalb jedes Gangs.

Für Dich heißt das: Du hast weiterhin ein breit aufgestelltes Menü, das durch gezieltes Auswählen und Weglassen geschärft wird. Marktrisiken und Kapitalverluste bleiben dabei trotzdem mögliche Begleiter — auch ein Sterne-Koch kann mal einen Tag erwischen, an dem die Bewertungen unter Druck stehen.

Ein wirklich gutes Restaurant erkennt man daran, dass der Chef die Bauern besucht, mit denen er arbeitet. Übertragen auf den Finanzmarkt heißt das: Echte Erkenntnisse entstehen durch Werksbesuche weltweit, durch Gespräche mit Management, Kunden, Lieferanten und Wettbewerbern sowie durch eigene Industriekonferenzen. Genau darauf baut der Research-Prozess von Janus Henderson auf.

Chris Benway, Director of Research, bringt diese Philosophie auf den Punkt: „Bei Janus Henderson streben unsere Analysten danach, Unternehmen genauso gut oder sogar besser zu kennen als jeder andere in der Industrie."

Aus diesem Wissen entsteht der 👉 Janus Henderson Active Core ETF. Das Ziel: fundamentale Markttreiber identifizieren, bevor der Index sie auf die Karte setzt. Eine Genussgarantie ist das selbstverständlich nicht — auch dieses Restaurant kann in einzelnen Marktphasen schlechter abschneiden als die Benchmark.

Auch ein Sterne-Koch verlässt sich nicht nur auf den Geschmack — er misst Temperaturen, prüft Reifegrade, dokumentiert Mengen. Am Finanzmarkt lassen sich die Charakteristika eines Portfolios ebenfalls in Zahlen festmachen.

Ein Blick auf die Unternehmensgröße verrät, woraus die Küche kocht: Die gewichtete durchschnittliche Marktkapitalisierung liegt bei rund 1.038 Milliarden US-Dollar, der Median bei 68,9 Milliarden US-Dollar — fast dreimal so hoch wie beim breiten Markt. Mit weniger Tellern auf der Karte wiegt jeder Gang mehr.

Die höhere Qualität der Portfolio-Unternehmen lässt sich nicht nur an der Eigenkapitalrendite (25 Prozent vs. 21 Prozent beim MSCI World) ablesen, sondern auch am Profil insgesamt: solide Cashflows, starke Marktpositionen und vorbildliche Unternehmensführung sind erklärte Auswahlkriterien der Küche. Das Forward-KGV von 19,6 vs. 19,9 beim Index zeigt: Diese höhere Qualität schlägt sich nicht in einer teureren Bewertung nieder. Anders gesagt: Du bekommst ein etwas hochwertigeres Gericht, ohne dass die Rechnung am Ende des Abends höher ausfällt.

Eine starke Karte erkennt man an den Gerichten, die ihr Stammpublikum immer wieder bestellt. Die Top 10 im Fonds machen mit rund 30 Prozent einen konzentrierten Anteil aus — etwa zwei Prozentpunkte mehr als die Top 10 im MSCI World.

Bei den Tech-Schwergewichten schenkt die Küche besonders großzügig nach: Nvidia (6 Prozent vs. 5,5 Prozent), Broadcom (2,2 Prozent vs. 1,8 Prozent) und Meta Platforms (2,4 Prozent vs. 1,7 Prozent) sind klar übergewichtet. Damit das Menü nicht zu einseitig nach Silicon Valley schmeckt, legt die Küche bewusst auch Beilagen aus klassischen Qualitätsküchen dazu — JPMorgan Chase, Mastercard und Pharmariese Johnson & Johnson sind ebenfalls deutlich höher gewichtet als im Index.

Zur Strategie gehört aber auch, bei manchen Zutaten kleinere Portionen zu geben — oder sie ganz wegzulassen. So war Apple zum Stichtag spürbar untergewichtet (2,5 Prozent vs. 4,7 Prozent im MSCI World), und Tesla hatte es überhaupt nicht auf die Karte geschafft — eine klare aktive Setzung gegen den Index. Wichtig zu wissen: Die Karte ist saisonal. Aktuelle Daten der ETF-Datenanbieter zeigen, dass Apple inzwischen wieder einen Platz unter den Top-Positionen eingenommen hat. Wer das Menü live mitlesen will, findet die jeweils aktuelle Zusammensetzung im monatlichen Factsheet des Fonds.

Eine gute Küche von heute reicht nicht mit Geschmack allein — sie zeigt auch, wo ihre Zutaten herkommen. Auf den Finanzmarkt übersetzt: nachhaltige Anlagestrategien gewinnen an Gewicht, weil Investitionen zunehmend ethisch vertretbar sein und positive Entwicklungen fördern sollen.

Die Küche schließt deshalb gezielt bedenkliche Lieferanten aus: Unternehmen mit UNGC-Verstößen, Produzenten umstrittener Waffen sowie Firmen aus Tabak und Kraftwerkskohle kommen erst gar nicht in den Einkauf. Darüber hinaus werden mindestens 15 Prozent des Kapitals in nachhaltige Investments gelenkt, und 80 Prozent der ausgewählten Unternehmen müssen ein ESG-Rating von mindestens BB vorweisen.

Mit diesem Rahmen ist der Fonds als Artikel-8-Produkt nach SFDR klassifiziert. Wenn Du einen forschungsbasierten Kern für Dein Depot suchst, kann dieser Ansatz eine spannende Option sein. Für eine aktive Strategie sind die laufenden Kosten von 0,30 Prozent pro Jahr aus unserer Sicht fair — vergleichbar mit dem, was Du für ein gutes Tagesmenü zahlst, im ETF-Vergleich aber sehr knapp kalkuliert.

Hier findest Du die Eckdaten zum 👉 Janus Henderson Active Core ETF auf einen Blick:

Die Küche hat erst am 21.10.2025 eröffnet — die Datenbasis ist also noch jung, eine echte Wertentwicklung über mehrere Marktphasen lässt sich daraus nicht ableiten. Trotzdem hier ein erster Eindruck (in Euro):

Janus Henderson hält für den ETF ein Basisinformationsblatt (KID) mit einem Gesamtrisikoindikator bereit. Dieser Indikator hilft Anlegern, das mit diesem Produkt verbundene Risiko im Vergleich zu anderen Produkten einzuschätzen. Der Indikator zeigt, wie hoch die Wahrscheinlichkeit ist, dass Anleger bei diesem Produkt Geld verlieren, weil sich die Märkte in einer bestimmten Weise entwickeln.

Janus Henderson stuft dieses Produkt auf einer Skala von 1 bis 7 in die Risikoklasse 4 ein, was einer mittleren Risikoklasse entspricht. Das Risiko potenzieller Verluste aus der künftigen Wertentwicklung wird als mittel eingestuft. Ungünstige Marktbedingungen könnten den Wert der Anlage beeinträchtigen.

Der Wertpapierprospekt und weitere Informationen sind abrufbar über die Website von Janus Henderson. Im Prospekt führt die Fondsgesellschaft unter anderem die nachstehenden Risiken auf:

Kein Kapitalschutz: Es gibt keinerlei Garantie, dass der Fonds sein Anlageziel erreicht. Der Wert der Anlage kann sowohl fallen als auch steigen, und Anleger erhalten möglicherweise den ursprünglich investierten Betrag nicht zurück.

Marktschwankungen: Der Nettoinventarwert (NAV) des Fonds ändert sich direkt mit dem Marktwert der gehaltenen Wertpapiere. Makroökonomische Entwicklungen, geopolitische Ereignisse oder Zinsänderungen können die Aktienkurse und damit die Rendite negativ beeinflussen.

Strategierisiko: Im Gegensatz zu passiven ETFs, die einen Index nachbilden, wird dieser Fonds aktiv gesteuert. Es besteht das Risiko, dass die proprietäre Strategie und die Analysen des Investment-Managers nicht die beabsichtigten Ergebnisse liefern.

Underperformance: Obwohl der Fonds das Ziel verfolgt, den MSCI World Index zu übertreffen, besteht das ausdrückliche Risiko, dass er schlechter abschneidet als diese Benchmark. Jegliche Outperformance kann zudem zeitweise begrenzt sein.

Fokussiertes Portfolio: Der Fonds wählt gezielt 125 bis 275 Titel aus. Er weist damit ein deutlich konzentrierteres Portfolio auf als sein Anlageuniversum (der MSCI World mit über 1.300 Werten).

Erhöhte Volatilität: Ein negatives Ereignis, das nur eine kleine Anzahl von stark gewichteten Einzelpositionen betrifft, kann beim Fonds zu einer höheren Volatilität oder zu spürbaren Verlusten führen.

Liquiditätsrisiko: Bei ungünstigen Marktbedingungen kann die Liquidität sinken. Das bedeutet, dass es nicht genügend Käufer oder Verkäufer am Markt gibt, wodurch der Fonds bestimmte Basiswerte möglicherweise nicht jederzeit schnell oder zu einem angemessenen Preis handeln kann. Bei einem noch jungen ETF mit einem Fondsvolumen im niedrigen einstelligen Millionenbereich ist dieser Punkt besonders zu beachten.

Gegenpartei- und Verwahrrisiko: Der Fonds kann finanzielle Einbußen erleiden, wenn ein externes Institut, das Dienstleistungen wie die Verwahrung der Vermögenswerte (Safekeeping of assets) erbringt oder als Gegenpartei bei Derivatgeschäften (z. B. zur Währungsabsicherung) auftritt, insolvent wird.

Wechselkurse: Da der Fonds global anlegt und auf US-Dollar (USD) lautet, sind Anleger in Europa einem Währungsrisiko ausgesetzt. Schwankungen zwischen Euro und US-Dollar (bzw. anderen Basiswährungen) können die Rendite direkt mindern.

ESG-Integration: Der Manager bezieht Nachhaltigkeitsrisiken (Sustainability Risks) in seine Anlageentscheidungen ein. Der Fonds ist nach SFDR als Artikel-8-Produkt klassifiziert und bewirbt damit ökologische und/oder soziale Merkmale. Eine vollständige Ausschluss-Garantie für sämtliche nicht-nachhaltige Investments lässt sich daraus jedoch nicht ableiten.

Janus Henderson Investors ist ein weltweit führender Anbieter aktiver Investmentlösungen und innovativer „Research-Engineered"-ETFs. Dank seiner jahrzehntelangen Erfahrung im fundamentalen Research verbindet das Unternehmen die Tiefe und Präzision des traditionellen aktiven Fondsmanagements mit der Flexibilität und Transparenz moderner ETF-Strukturen — von globalen Aktien bis hin zu spezialisierten Anleihen.

Als renommierter, global agierender Vermögensverwalter mit einem verwalteten Vermögen von über 490 Milliarden US-Dollar bietet Janus Henderson Investors seinen Investoren einen Informationsvorsprung sowie ausgeprägte Marktkompetenz. Allein im stark wachsenden Bereich der aktiven ETFs verwaltet das Unternehmen inzwischen ein Vermögen von über 40 Milliarden US-Dollar. Weltweit vertrauen Millionen Anleger auf die tiefgreifenden Unternehmensanalysen und die hauseigene Expertise von Janus Henderson.

*Marketing-Mitteilung. Investieren birgt das Risiko eines Kapitalverlusts. Es handelt sich hier um unverbindliche Werbeinformationen, die weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf darstellen. Dies ist eine Marketing-Anzeige. Bitte lesen Sie den Prospekt des jeweiligen Produkts Basisinformationsblatt (KID), bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Beim Handel mit Derivaten, Fonds und ETFs können Transaktionskosten anfallen.

Erstellung und Verbreitung: Dieser Beitrag wurde von einem Redakteur der Finanzen.net GmbH, Gartenstraße 67, 76135 Karlsruhe, erstellt. Wir, die Finanzen.net Zero GmbH, haben diesen Beitrag unverändert in diesem Mailing übernommen. Die Finanzen.net GmbH hat uns zugesichert, dass dieser Beitrag mit größter Sorgfalt erstellt und zuvor keinem anderen Empfängerkreis zugänglich gemacht worden ist.

Interessen und Interessenkonflikte: Der erstellende Redakteur hält Eigenpositionen an den besprochenen Finanzinstrumenten.

Die Finanzen.net ZERO GmbH profitiert wirtschaftlich davon, wenn Empfänger dieses Mailings die besprochenen Finanzinstrumente über unsere Brokerfunktion handeln.

Disclaimer: Wir, die Finanzen.net ZERO GmbH, übernehmen keine Haftung für die Richtigkeit, Vollständigkeit und Aktualität der in diesem Beitrag enthaltenen Informationen. Dieser Beitrag stellt weder ein Angebot, eine Aufforderung zum Erwerb oder Verkauf eines Finanzinstruments, noch eine Empfehlung oder Anlageberatung dar. Eine Anlageentscheidung sollte keinesfalls ausschließlich auf die Informationen in diesem Beitrag gestützt werden. Geldanlagen in Finanzinstrumente sollten immer unter langfristigen Gesichtspunkten und unter Berücksichtigung der persönlichen Kenntnisse, Erfahrungen, finanziellen Verhältnisse und Anlageziele getätigt werden. Anleger sollten bedenken, dass sie bei der Investition in Finanzinstrumente Verluste bis zum Totalverlust des investierten Kapitals (bei einigen Finanzinstrumenten sogar über das eingesetzte Kapital hinaus) erleiden können. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.