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unmittelbar vor der nächsten Zinsentscheidung der US-Notenbank steht Bitcoin erneut im Fokus. Während hohe Zinsen die Kryptowährung belasten, wächst das langfristige Interesse institutioneller Anleger. Das Bitwise Core Bitcoin ETP ermöglicht Anlegern dabei einen besonders kostengünstigen Zugang zu diesem spannenden, aber schwankungsanfälligen Markt.

Das Bitwise Core Bitcoin ETP mit der WKN A4AER6 und ISIN DE000A4AER62 wurde am 22. April 2024 aufgelegt und bildet die Wertentwicklung von Bitcoin anhand der CME CF Bitcoin Reference Rate ab. Das Produkt ist vollständig mit echten Bitcoin hinterlegt, die bei einem spezialisierten Verwahrer im sogenannten Cold Storage aufbewahrt werden. Anleger können damit über ihr gewöhnliches Wertpapierdepot an der Kursentwicklung teilhaben, ohne selbst ein Krypto-Wallet einrichten zu müssen. Trotz dichter Konkurrenz hat das relativ neue ETP inzwischen ein verwaltetes Vermögen von umgerechnet fast 200 Millionen Euro aufgebaut.

Bis Ende 2026 beträgt die jährliche Gebühr lediglich 0,05 Prozent, bevor sie zum 1. Januar 2027 auf 0,14 Prozent steigt. Zwei große Konkurrenzprodukte verlangen derzeit 0,10 beziehungsweise 0,15 Prozent (Stand: 26. Oktober), wobei deren Gebührennachlässe ebenfalls Ende 2026 auslaufen. Anschließend steigen die Kosten dort nach aktuellem Stand jeweils auf 0,25 Prozent.

Eine aktuelle qualitative Untersuchung von Bitwise unter 15 großen institutionellen Anlegern aus dem Frühjahr 2026 liefert für die Bitcoin-Adoption bemerkenswerte Erkenntnisse. Obwohl Bitcoin zwischen Ende 2025 und Mitte 2026 zeitweise rund die Hälfte seines Wertes verlor, reduzierte keiner der befragten Investoren seine Kryptowährungsquote. Einige stockten ihre Positionen sogar auf. Bitcoin gilt unter den Befragten dabei als wichtigster langfristiger Krypto-Baustein, häufig auch als Ergänzung zu Gold.

Dass digitale Anlagen zunehmend im institutionellen Finanzsystem ankommen, bestätigt eine weitere Studie von State Street unter 300 professionellen Marktteilnehmern, die am 6. Oktober veröffentlicht wurde. 51 Prozent der Befragten erwarten, dass digitale Vermögenswerte innerhalb der nächsten fünf Jahre zum Mainstream gehören werden. Im Vorjahr waren es noch 42 Prozent. Für Bitcoin könnte daraus langfristig zusätzliche Nachfrage entstehen, insbesondere wenn institutionelle Anleger ihre bislang häufig kleinen Positionen ausbauen.

Kurzfristig bleibt allerdings die US-Geldpolitik entscheidend. Höhere Zinsen machen verzinsliche Anlagen attraktiver und belasten häufig die Nachfrage nach risikoreicheren Vermögenswerten wie Bitcoin. Entsprechend sorgten die jüngsten Zinserhöhungen und die hohen Renditen amerikanischer Staatsanleihen wiederholt für Verkaufsdruck.

Gleichzeitig sehen Analysten von CoinShares in den steigenden langfristigen Anleiherenditen auch ein mögliches Argument für Bitcoin. Sollten diese zunehmend die Sorgen der Investoren über die Tragfähigkeit der amerikanischen Staatsfinanzen widerspiegeln, könnte die Kryptowährung als knappes, von einzelnen Staaten unabhängiges Anlagegut an Attraktivität gewinnen. Das langfristig auf 21 Millionen Einheiten begrenzte Bitcoin-Angebot verstärkt diese Investmentthese.

Entscheidend dürfte deshalb sein, ob künftig eine nachlassende geldpolitische Straffung und eine anhaltende institutionelle Nachfrage zusammenkommen. Die heutige Fed-Entscheidung könnte hierfür wichtige neue Signale liefern.

Wie stark Bitcoin auf das Marktumfeld reagiert, zeigt die jüngste Kursentwicklung. Nach den Rekordständen Ende 2025 folgte ein deutlicher Einbruch, ausgelöst unter anderem durch eine nachlassende Risikobereitschaft und zunehmend restriktive Finanzierungsbedingungen. Auf Sicht von zwölf Monaten liegt Bitcoin deshalb weiterhin etwa 30 Prozent im Minus (Stand: 26 Oktober 2026).

Seit dem Sommer hat sich das Bild allerdings spürbar aufgehellt. Dazu trugen neben der Erholung von zuvor stark gefallenen Kursen auch erneute Mittelzuflüsse in Krypto-Anlageprodukte bei. Laut CoinShares flossen seit Mitte Juli insgesamt etwa 11 Milliarden US-Dollar in entsprechende Investmentprodukte. Zuletzt ließ dieses Tempo allerdings wieder nach, während die hohen Zinserwartungen für erneuten Gegenwind sorgten.

Nach der Zielmarktbestimmung des Emittenten richtet sich das Bitwise Core Bitcoin ETP an Anleger mit hoher Risikobereitschaft, die langfristig auf eine zunehmende institutionelle Akzeptanz und die begrenzte Verfügbarkeit von Bitcoin setzen möchten. Die vollständige physische Hinterlegung, die einfache Handelbarkeit und die niedrigen laufenden Kosten machen es zu einer unkomplizierten Möglichkeit, die Kryptowährung ins bestehende Wertpapierdepot aufzunehmen.

Angesichts der erheblichen Schwankungen und vergangener Kursverluste von mehr als 50 Prozent ist Bitcoin jedoch eine spekulative Anlage. Ob sich die jüngste Erholung langfristig fortsetzt, dürfte maßgeblich davon abhängen, wie sich Zinsen, Kapitalzuflüsse und die institutionelle Nachfrage weiterentwickeln.

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