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während die meisten ETFs auf Kurswachstum setzen, verfolgt ein recht junger Fonds ein ganz anderes Ziel: einen Ertrag in Höhe des kurzfristigen Euro-Zinssatz zu erwirtschaften und das bei möglichst minimalen Schwankungen.

Ein Geldmarkt-ETF verfolgt ein grundlegend anderes Ziel als ein Aktien-ETF. Letzterer will am Wertzuwachs von Unternehmen teilhaben und nimmt dabei Kursschwankungen sowie das Risiko zwischenzeitlicher Verluste in Kauf. Ein Geldmarkt-ETF investiert dagegen in kurzfristige Geldanlagen, etwa in Tagesgeld zwischen Banken, Certificates of Deposit oder Corporate Commercial Papers, und bildet damit im Kern den jeweiligen Zinssatz für kurzfristiges Kapital ab.

Es gibt hier keine Unternehmen, keine Branchen und keine Ländergewichtungen, an denen sich eine Wertentwicklung festmachen ließe, denn der Fonds folgt schlicht dem jeweils aktuellen Zinsniveau. Anleger erwarten von einem solchen Produkt also keinen nennenswerten Wertzuwachs oberhalb des Zinsniveaus, sondern vor allem Kapitalerhalt bei möglichst geringen Schwankungen, kombiniert mit einer etwas höheren Verzinsung als auf einem klassischen Tagesgeldkonto und der täglichen Handelbarkeit an der Börse.

Der BNP Paribas Easy EUR Overnight UCITS ETF (ausschüttende Variante ISIN LU3025345789) bildet die Wertentwicklung des täglich verzinsten, kurzfristigen Euro-Zinssatzes ab, der auch als €STR bekannt ist und von der Europäischen Zentralbank täglich veröffentlicht wird. Dieser Satz spiegelt die Zinsen wider, zu denen sich Banken im Euroraum untereinander unbesichert Geld über Nacht leihen. Der Fonds bildet diesen Zinssatz synthetisch über ein Tauschgeschäft ab, ein sogenanntes Swap-Geschäft. Das bedeutet, der ETF hält nicht direkt einzelne Tagesgeldanlagen, sondern vereinbart mit einer Bank als Gegenpartei, dass diese dem Fonds genau die Wertentwicklung des €STR zzgl. eines Spreads liefert, im Austausch gegen die Wertentwicklung eines im Fonds gehaltenen Wertpapierkorbs.

Diese Konstruktion ermöglicht es, den Zinssatz zzgl., eines Spreads abzubilden. Das Gegenparteirisiko gegenüber der Swap Bank ist durch eine 100 % Cash Besicherung stark reduziert. Der Fonds hat Ende Juni 2026 1,6 Mrd. Euro eingesammelt. Die laufenden Kosten liegen bei 0,10 Prozent pro Jahr.

Seit Auflage (erster NAV am 17.06.25) hat der Fonds ein Plus von 2,4 % erwirtschaftet, Stand 30.06.26. Diese beinhaltet den €STR sowie die gewichtete durchschnittliche Spread-Marge.

Die Europäische Zentralbank hat ihre Leitzinsen seit Mitte 2024 mehrfach gesenkt und der €STR ist dadurch von einem Hoch von rund 3,9 Prozent in den Jahren 2023 und 2024 auf aktuell rund 2 Prozent gefallen (Quelle: www.ecb.europa.eu/home). Ein Geldmarkt-ETF wie dieser folgt diesem sinkenden Zinsniveau nahezu eins zu eins. Die überschaubare Rendite der vergangenen sechs Monate ist also keine Schwäche des Fonds, sondern schlicht Ausdruck eines Zinsumfelds, das nicht mehr das Niveau der Jahre 2023 und 2024 erreicht. Sollte die EZB die Zinsen weiter senken, würde auch die Rendite dieses ETFs weiter zurückgehen, sollten die Zinsen dagegen steigen oder stabil bleiben, würde sich das entsprechend auch in einer höheren Rendite niederschlagen. Die Spread-Marge käme hinzu.

Der Fonds schüttet seine Erträge einmal jährlich aus. Anleger können zwischen einer thesaurierenden oder ausschüttenden Variante wählen.

Seit Auflage lag der maximale Rückgang des Fonds bei lediglich 0,10 Prozent. Aufgrund des aktuell stabilen €STR-Satz sowie des Swap Spread gibt es keinen signifikanten Schwankungen. Im normalen Marktumfeld ist dagegen eine ruhige, stufenweise steigende Wertentwicklung zu erwarten, ähnlich einem Tagesgeldkonto, nur eben täglich an der Börse handelbar.

Der BNP Paribas Easy EUR Overnight UCITS ETF Dist kann eine Möglichkeit für diejenigen Anleger sein, die ihr Kapital relativ liquide und mit einem niedrigen Verlustrisiko anlegen möchten. Der empfohlene Anlagehorizont beträgt ein Jahr.

*Marketing-Mitteilung. Investieren birgt das Risiko eines Kapitalverlusts. Es handelt sich hier um unverbindliche Werbeinformationen, die weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf darstellen. Dies ist eine Marketing-Anzeige. Bitte lesen Sie den Prospekt des jeweiligen Produkts Basisinformationsblatt (KID), bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Beim Handel mit Derivaten, Fonds und ETFs können Transaktionskosten anfallen.

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