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Guten Morgen {{vorname}},

Kryptobörsen stehen vor einem Dilemma. Zentrale Anbieter sind schnell und einfach, verlangen von Dir aber viel Vertrauen. Dezentrale Plattformen geben Dir mehr Kontrolle, sind dafür aber oft komplizierter oder langsamer.

Hyperliquid möchte die Vorteile beider Welten verbinden: den Komfort einer professionellen Börse und die Nachvollziehbarkeit einer Blockchain. Das Konzept findet bereits Anklang. Die Plattform hat bereits mehr als 4,5 Billionen US-Dollar Handelsvolumen verarbeitet erreicht einen Marktanteil von über 40 Prozent im dezentralen Handel mit sogenannten Perpetual Futures.

Mit dem 👉 Bitwise Hyperliquid Staking ETP kannst Du die Wertentwicklung des HYPE-Tokens über Dein Depot abbilden. Doch warum könnte ausgerechnet HYPE erfolgreich werden? Entscheidend sind die Nutzererfahrung, der große Zielmarkt und eine ungewöhnlich direkte Verbindung zwischen Plattformgebühren und Token. Aber fangen wir ganz am Anfang an.

Der wichtigste Vorteil von Hyperliquid ist schnell erklärt: Die Plattform fühlt sich für Händler wie eine klassische Kryptobörse an. Es gibt ein sichtbares Orderbuch, verschiedene Auftragsarten und eine schnelle Ausführung. Du musst also keine völlig neue Art des Handelns erlernen. Gleichzeitig läuft die Abwicklung über eine Blockchain. Nutzer müssen ihre Vermögenswerte nicht dauerhaft einem zentralen Börsenunternehmen überlassen. Der Zusammenbruch von FTX hat die Risiken einer solchen Abhängigkeit aufgezeigt.

Damit löst Hyperliquid einen bisherigen Kompromiss auf. Man kann schnell und bequem handeln, ohne die Kontrolle abzugeben. Genau diese Kombination unterscheidet die Plattform von vielen älteren dezentralen Börsen. Hinzu kommt ein wachsender Netzwerkeffekt. Je mehr Händler aktiv sind, desto mehr Kauf- und Verkaufsangebote stehen bereit. Dadurch lassen sich größere Aufträge leichter und häufig zu besseren Preisen ausführen. Das lockt wiederum weitere Händler an.

Dies ist die erste Säule der Investmentthese für das 👉 Bitwise Hyperliquid Staking ETP: Gewinnt Hyperliquid dauerhaft Nutzer und Handelsvolumen von anderen Börsen, stärkt das die wirtschaftliche Grundlage des HYPE-Tokens. Für Dich zählt deshalb weniger ein kurzfristiger Hype als die Frage, ob Händler wegen der Geschwindigkeit, der Kontrolle und der guten Preise dauerhaft wiederkommen.

Hyperliquid begann mit sogenannten Perpetual Futures, kurz „Perps”. Damit können Händler rund um die Uhr auf steigende oder fallende Kurse setzen, ohne die entsprechenden Werte physisch besitzen zu müssen. Zudem besitzen die Verträge kein festes Ablaufdatum und sind daher besonders beliebt im Kryptomarkt. Laut Bitwise lag das Handelsvolumen bei Bitcoin-Perps seit Januar 2025 häufig fünf- bis zwölfmal über dem normalen Bitcoin-Handel. Damit greift Hyperliquid ein bereits riesiges Geschäft zentraler Börsen an.

Doch die Pläne reichen noch weiter. Hyperliquid möchte die Vorteile auf andere Anlageklassen übertragen. In einer einzigen Handelsumgebung sollen neben Kryptowährungen auch Rohstoffe, Aktien, Devisen und Prognosemärkte angeboten werden. Laut Matt Hougan, CIO von Bitwise, entfällt bereits fast die Hälfte des Volumens auf Märkte außerhalb klassischer Krypto-Assets. Er prognostiziert, dass dieser Anteil bis Ende 2026 auf 70 Prozent steigen könnte.

Bitwise unterscheidet deshalb zwischen zwei Sichtweisen. Als Kryptobörse adressiert Hyperliquid einen Markt von einigen Billionen US-Dollar. Als globale Plattform für viele Anlageklassen könnte der Zielmarkt hingegen rund 600 Billionen US-Dollar umfassen. Mit dem 👉 Bitwise Hyperliquid Staking ETP setzt Du die mögliche Verwirklichung dieser größeren Vision.

Bei einer Handelsplattform zählt vor allem die Liquidität: Je mehr Käufer und Verkäufer aktiv sind, desto leichter lassen sich auch größere Aufträge ausführen, ohne den Marktpreis stark zu bewegen. Genau hier hat Hyperliquid bereits einen Vorsprung aufgebaut.

Drei Vorteile erklären das Interesse:

Diese Kombination lässt sich nicht über Nacht kopieren. Zwar kann ein Wettbewerber eine schnelle Blockchain aufbauen. Ohne Nutzer und Handelsvolumen bleiben die Preise dort jedoch möglicherweise schlechter. Umgekehrt nützt eine große Community wenig, wenn die Technik nicht mithält. Genau daraus kann ein Vorsprung entstehen. Händler gehen dorthin, wo bereits andere Händler aktiv sind. Das 👉 Bitwise Hyperliquid Staking ETP profitiert davon jedoch nur indirekt, denn die Vorteile müssen zu einer höheren Nutzung, niedrigeren Gebühren und einer größeren Nachfrage nach HYPE führen.

Eine erfolgreiche Plattform macht ihren Token nämlich nicht automatisch wertvoll. Dieses Problem ist bei vielen älteren Krypto-Projekten zu beobachten. Zwar gewinnen die Anwendungen Nutzer hinzu, wirtschaftlich profitieren die zugehörigen Token jedoch kaum davon. Bitwise bezeichnet HYPE deshalb als Token der „zweiten Generation“. Er wurde von Beginn an enger mit der Nutzung von Hyperliquid verbunden. HYPE wird für die Absicherung des Netzwerks, für Gebührenvorteile und zur Eröffnung neuer Handelsmärkte benötigt.

Am wichtigsten sind die Rückkäufe. Laut Bitwise werden 99 Prozent der Erlöse der Plattform für programmatische Käufe von HYPE verwendet. Vereinfacht lässt sich diese These wie folgt darstellen:

Mehr Handel bedeutet mehr Gebühren, was wiederum zu mehr Rückkäufen von HYPE und somit zu einer höheren Nachfrage nach dem Token führt.

Das ist das zentrale Argument dafür, warum sich der Erfolg von Hyperliquid auch im HYPE-Kurs niederschlagen könnte. Im Gegensatz zu vielen älteren Token gibt es hier eine sichtbare wirtschaftliche Verbindung zwischen Plattform und Token. Du solltest den Mechanismus trotzdem nicht mit einer Dividende verwechseln. HYPE ist keine Aktie. Du besitzt keinen Anteil an einem Unternehmen und keinen rechtlichen Anspruch auf dessen Gewinne. Rückkaufregeln können verändert und neue Token ausgegeben werden.

Beim 👉 Bitwise Hyperliquid Staking ETP setzt Du darauf, dass die Nachfrage aus Nutzung und Rückkäufen langfristig stärker wächst als das zusätzliche Angebot und mögliche Verkäufe bestehender HYPE-Inhaber.

Der Bitwise-CIO Matt Hougan glaubt, dass Anleger Hyperliquid in die falsche Schublade stecken: Seiner Meinung nach ist das Unternehmen nämlich mehr als nur eine Kryptobörse. Es könnte eine Finanz-Super-App für Kryptowährungen, Aktien, Rohstoffe und Devisen werden.

Auch die Bewertung hält Hougan daher für zu niedrig. Er schätzt die jährlichen Einnahmen von Hyperliquid auf 800 Millionen bis eine Milliarde US-Dollar. Bei einer Marktkapitalisierung von HYPE von etwa zehn bis elf Milliarden US-Dollar entspricht dies dem Zehn- bis Vierzehnfachen des jährlichen Rückkaufvolumens. Zum Vergleich verweist Bitwise auf die Aktien von Robinhood und dem Börsenbetreiber CME. Diese werden mit höheren Gewinnmultiplikatoren gehandelt, obwohl Hyperliquid nach Einschätzung von Bitwise schneller wächst.

Neue Anlageklassen könnten das Volumen und die Gebühren erhöhen und somit auch die HYPE-Rückkäufe. Bitwise ist daher der Meinung, dass diese mögliche Entwicklung im Kurs noch nicht vollständig berücksichtigt ist. Die These zeigt ein optimistisches Szenario für den 👉 Bitwise Hyperliquid Staking ETP. Der Markt bewertet HYPE derzeit noch wie den Token einer Kryptobörse, obwohl Hyperliquid langfristig zu einer viel breiteren Handelsplattform werden könnte.

Neben möglichen Kurssteigerungen kann HYPE sogenannte Staking-Rewards erzeugen. Dazu werden Token zur Absicherung des Netzwerks eingesetzt. Als Gegenleistung verteilt das Protokoll zusätzliche HYPE-Token. Bitwise nennt einen angestrebten Netto-Staking-Ertrag von einem Prozent über einen Zeitraum von zwölf Monaten. Diese Angabe gilt nach Abzug der Staking-Servicegebühr, jedoch vor der jährlichen Verwaltungsgebühr von 0,85 Prozent. Von den tatsächlich erzielten Rewards behält der Emittent 33 Prozent ein. Staking ist somit eher ein kleiner Zusatz als der Hauptgrund für ein Investment.

Wenn Du direkt in eine Kryptowährung investieren möchtest, musst Du eine Wallet einrichten, Dich um die sichere Verwahrung der Kryptowährung selbst kümmern und einen technischen Anbieter für das Staking auswählen. Diese Abläufe übernimmt das 👉 Bitwise Hyperliquid Staking ETP für dich. Der größere Vorteil des ETP liegt für Dich im einfachen Zugang über das Wertpapierdepot. Du benötigst keine eigene Wallet und musst Dich um die Technik nicht selbst kümmern. BHYP ist allerdings kein ETF, sondern eine mit HYPE besicherte Inhaberschuldverschreibung.

Mit dem 👉 Bitwise Hyperliquid Staking ETP setzt Du auf drei Entwicklungen: das Wachstum dezentraler Handelsplätze, Hyperliquids Ausbau zur Super-App als Handelsplattform für verschiedene Anlageklassen und eine mögliche steigende Nachfrage nach HYPE durch Rückkäufe und Staking.

Du investierst allerdings in ein einzelnes, junges Netzwerk und einen Token, dessen Wert stark von Handelsvolumen, Wettbewerb und Stimmung am Kryptomarkt abhängt.

Vor einem Kauf solltest Du Dir deshalb einige einfache Fragen stellen:

Für Dich sollte das Produkt daher eher als kleine spekulative Beimischung infrage kommen. Wie groß eine vertretbare Position sein könnte, hängt von Deiner finanziellen Situation, Deiner Erfahrung und Deiner persönlichen Verlusttragfähigkeit ab.

Hier findest Du die wichtigsten Fakten des 👉 Bitwise Hyperliquid Staking ETP auf einen Blick:

Bitwise hält für seine Produkte einen Risikoindikator bereit. Der Gesamtrisikoindikator hilft Anlegern, das mit diesen Produkten verbundene Risiko im Vergleich zu anderen Produkten einzuschätzen. Der Indikator zeigt, wie hoch die Wahrscheinlichkeit ist, dass Anleger bei diesem Produkt Geld verlieren, weil sich die Märkte in einer bestimmten Weise entwickeln.

Bitwise stuft den ETF auf einer Skala von 1 bis 7 in die Risikoklasse 5 ein. Das Risiko potenzieller Verluste aus der künftigen Wertentwicklung wird als sehr hoch eingestuft. Bei ungünstigen Marktbedingungen ist es wahrscheinlich, dass die Fähigkeit beeinträchtigt wird, den Anleger auszuzahlen. Das Wertpapierprospekt und weitere Informationen sind abrufbar über die Website von Bitwise. In den Prospekten führt das Unternehmen die nachstehenden Risiken auf:

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WICHTIGSTE RISIKEN

Staking- und Verlustrisiko: Durch technische Fehler, Hacks oder fehlerhafte Validierungen („Slashing“) können sowohl Staking-Rewards als auch die hinterlegten Kryptowerte verloren gehen. Dies kann den Anspruch der Anleger im Extremfall bis hin zum Totalverlust reduzieren.

Preisvolatilitätsrisiko: Der ETP-Wert hängt direkt von der zugrunde liegenden Kryptowährung (HYPE) ab, die extremen Schwankungen unterliegt. Regulatorische Eingriffe, Netzwerkprobleme oder veränderte Marktstimmungen können massive Kursrückschläge auslösen.

Sicherheits- und Ausfallrisiko: Staking-Rewards treffen oft zeitverzögert im gesicherten Verwahr-Wallet ein. In dieser Übergangsphase oder bei einer Insolvenz von Emittent bzw. Verwahrer sind die Anleger möglicherweise nicht vollständig durch die Sicherheitsmechanismen geschützt.

Rücknahme- und Liquiditätsrisiko: Barauszahlungen können bei fehlenden Referenzpreisen scheitern. Zudem kann der Emittent den Fonds jederzeit zwangsschließen (Mandatory Redemption), was zu ungünstigen Verkaufskursen und unerwarteten steuerlichen Nachteilen führen kann.

Handels- und Steuerrisiko: Bei Zweifeln an der Bonität des Emittenten kann der ETP mit einem deutlichen Abschlag zum tatsächlichen Kryptowert gehandelt werden. Zudem könnten mögliche Finanztransaktionssteuern die Rendite mindern.

Bitwise ist ein weltweit führender Krypto-Asset-Manager mit einem verwalteten Vermögen von über 15 Milliarden US-Dollar. Seit der Gründung im Jahr 2017 entwickelt das Unternehmen innovative und regulierte Krypto-Investmentprodukte, darunter ETFs, ETPs und Private Funds. Bitwise ist unter anderem für den europaweit ersten zentral abgewickelten Bitcoin-ETP bekannt, der an der Deutschen Börse Xetra gelistet ist.

Mit Hauptstandorten in London, New York und San Francisco betreut das Unternehmen mehr als 4.000 institutionelle Kunden, darunter Vermögensverwalter, Family Offices und Banken. Bitwise bietet einen sicheren und transparenten Zugang zu digitalen Vermögenswerten und legt dabei höchste Maßstäbe an Compliance, Sicherheit und technologischen Fortschritt.

*Marketing-Mitteilung. Investieren birgt das Risiko eines Kapitalverlusts. Es handelt sich hier um unverbindliche Werbeinformationen, die weder eine Anlageberatung noch eine Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf darstellen. Dies ist eine Marketing-Anzeige. Bitte lesen Sie den Prospekt des jeweiligen Produkts Basisinformationsblatt (KID), bevor Sie eine endgültige Anlageentscheidung treffen. Beim Handel mit Derivaten, Fonds und ETFs können Transaktionskosten anfallen.

Erstellung und Verbreitung: Dieser Beitrag wurde von einem Redakteur der Finanzen.net GmbH, Gartenstraße 67, 76135 Karlsruhe, erstellt. Wir, die Finanzen.net Zero GmbH, haben diesen Beitrag unverändert in diesem Mailing übernommen. Die Finanzen.net GmbH hat uns zugesichert, dass dieser Beitrag mit größter Sorgfalt erstellt und zuvor keinem anderen Empfängerkreis zugänglich gemacht worden ist.

Interessen und Interessenkonflikte: Der erstellende Redakteur hält Eigenpositionen an den besprochenen Finanzinstrumenten.

Die Finanzen.net ZERO GmbH profitiert wirtschaftlich davon, wenn Empfänger dieses Mailings die besprochenen Finanzinstrumente über unsere Brokerfunktion handeln.

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